股票价格为负怎么回事？

一、股票价格为负怎么回事？

造成在过去的股票价格除权后会变成负数最主要原因是该股票曾经有过现金分红造成的，原因是在股票除权计算中，对于股票价格在除权时是送转股是采用除法进行计算的，对于配股进行除权处理则是按配股前的收盘价格加上配股价格乘以配股比例之和除以股本最后扩大后的总比例，而只有现金分红在除权时是对于除权前的股票价格进行直接用减法扣除，由于这股票过去有多次的现金分红的现象，故此在股票价格除权以后会出现负数。

二、股票价格是负的是什么意思？

股票价格会有负数的情况出现，多次反复买卖同一个股票，但不清仓，始终持有一部份这个股票，当卖出股票回来的资金金额超过买入股票的资金金额时可能显示成本价为负数

三、股票价格真的能预测吗？

谢邀。提供一个我的视角。其中不可避免有很多英文的素材，我尽量不使用公式，用图表阐明观点。相关文献太多，我只选择一个切入点。

首先说，预测股价，跟预测股票的收益率是等价的，因为今天的价格是已知的。理解了这一点以后我想说，目前学术界的主流观点是：

收益率是可以预测的。这跟有效市场假说不矛盾。同时大家都知道这种预测对于投资来说没有多大卵用。

怎么预测收益率？是不是应该先定义什么叫预测？事实上，任何跟收益率相关系数不为零的变量都可以预测收益率。有效市场假说成立等价于股价已经完全反映了所有已知信息，那么任何会影响价格的信息都可以预测股票的收益率。

来我给你上点证据。

上表中使用股息率（Dividend/Price ratio）来对股价收益率进行预测。其中第一行，使用当年的股息率预测接下来一年的收益率，第二行使用当年的股息率预测接下来五年的累计收益率。注意这么两点

1. （绿框）随着预测周期的增加而显著上升，股息率对于预测长期收益率有用。
2. 预期收益率的波动率（红框）同样随着预测周期的增加而增加。

先说第一点，用一张图来阐明这个观点更直观。看下图，其中蓝线为CRSP股票市值加权指数的股息率，而红线为同一指数的接下来7年的累计收益。看出来两条曲线的相关度有多高了吗？

你可能会说：“我看上去相关系数不是很高啊。”学术界里面具有这种预测功能的变量，我还可以找出一堆，再看下面这张图。其中绿线仍然是股息率，它虽然跟实际收益率（红线）的相关系数高但是未免太过平滑，不算一个好的变量。现在在股息率的基础上再加上宏观上的消费/财富比率（consumpiton wealth ratio）得到蓝线。看出来蓝线跟红线的相关系数更高了吧？不仅如此，蓝线还常常比红线先变化，这算是一个好的预测变量了吧？

到目前为止，我只做了一些任何接受过基础统计训练的人都可以做的事情，我还没有上任何高级的模型，但这已经足够为收益预测的可能性进行佐证了。

好了，在你感叹收益率/股价可以预测的同时，让我们回到第二点，预期收益率的波动率也随着预测周期的增大而增大。 换言之，你如果预测错误需要付出的代价也上升了。如果你预测明天的股价收益率，在我大A股你最多吃一个跌停板，但是如果你预测下周的收益率，你预测错了，你可以吃好几个跌停板，就这么简单。

如果你觉得我举得这个例子太极端，那么我邀请你跟我思考下面这样一个问题。

从1926年1月开始，如果你把1美元一直利滚利投资到美国的国债券里，那么到了2009年12月你将会把1美元变成20美元。同期内，如果你把你的股票一直投资到 S&P 500指数里的话，那么到期你将会获得3126美元。一个合理的预测是，长期内股票的累计收益率将远远高于国债或是存款，那么为什么大家不都把钱都投资到股票里去呢？

如果这能够引发你的思考的话，那么再看下面这张时间序列图。其中绿线为CRSP股票指数的年收益率，蓝线是美国国债券的收益率。股票的长期收益率虽然远高于国债，但是波动也同时远远高于国债，而且你可能一连好几年都是负收益，这些损失需要很多年才能挽回。

这让我足以抛出我的两个核心观点

1. 收益率/股价预测本身并不构成一个完整的投资/交易决策
2. 不能把收益率当作衡量投资/交易质量的唯一标准

1. 收益率/股价预测本身并不构成一个完整的投资/交易决策

光有对收益的预测本身是不够的，至少还需要对风险的评估和相应的风控手段。这点我曾经在我的专栏中咕哝过两句知乎专栏 。就拿股票和国债的例子来讲吧，虽然你知道长期来看股票的收益率是高于债券的，但是你不知道你入场的时机是对是错，你也不知道这个长期到底是多少年。2008年那波站在山岗上的人现在还没解套呢。同样，你也可以说：“我大A股虽然2016年熊了一年，但是相比2013年底还是涨了50个百分点的。” 再好的预测也一定有失灵的时候，如果你不能承受错误的代价，那么你就不能执行这个策略。

2. 不能把收益率当作衡量投资/交易质量的唯一标准

获得一万块钱的喜悦可能抵消不了丢掉一万块钱的痛苦吧？人类对风险是有厌恶的，对预期是有折现的，对现金/流动性是有需求的。套在高点上的人，为什么很多不愿意站岗，宁愿割肉？衡量投资/交易的质量，需要同时考虑你能不能承受相对应的风险，不要只考虑如果你做对了能赚多少钱，也许你过了十年你证明了你当初的一场豪赌是正确的，但是这十年间你可能一直套牢没钱花，这最后的正确相比你十年的等待到底值得不值得？我想每个人的答案是不一样的吧？那么请不要把收益率当作唯一的衡量标准，这就足以避免很多豪赌行为。

我想Andrew Ang的书开头第一句话可以概括我的观点。

The two most important words in investing are bad times .

投资中最重要的是想想身后身，而不是只看眼前路。如果你能够体会，那么关于股价到底能否预测这个问题，答案其实并不重要。

相关文献

1. Ang, Andrew. Asset management: A systematic approach to factor investing. Oxford University Press, 2014.
2. Cochrane, J.H., 2011. Presidential address: Discount rates. The Journal of Finance, 66(4), pp.1047-1108.
3. Fama, E.F. and French, K.R., 1988. Dividend yields and expected stock returns. Journal of financial economics, 22(1), pp.3-25.
4. Lettau, M. and Ludvigson, S., 2001. Consumption, aggregate wealth, and expected stock returns. the Journal of Finance, 56(3), pp.815-849.
5. Shiller, R.J., 1980. Do stock prices move too much to be justified by subsequent changes in dividends?.

更多内容请浏览我的专栏 -- Terrier Finance

四、莫负自己莫负时光

莫负自己，莫负时光

介绍

在每个人的一生中，总会有些让人心生懊悔的时刻。当我们回首往事时，是否曾经有过这样的念头，如果当初能做出不同的选择，现在的人生会是怎样的呢？在面对人生抉择时，我们往往犹豫不决，害怕因选择而导致的不确定性和后悔。然而，要想过上无悔人生，就需要明白莫负自己，莫负时光。

莫负自己

什么是莫负自己？莫负自己就是不辜负自己的潜力和能力，不放弃追求自己的梦想和目标。每个人都有自己独特的才能和潜力，而真正的浪费不是失败，而是放弃追求。无论遇到多少困难和挑战，我们都要坚持下去，不放弃自己的理想。

另外，在莫负自己的过程中，我们还需要不断学习和成长。只有不断提升自己的知识和技能，我们才能在竞争激烈的社会中立于不败之地。我们应该始终保持求知的态度，不断拓展自己的知识领域，不断提升自己的专业素养。

此外，我们还需要保持积极的态度和良好的心态。无论面对什么困难和逆境，我们都要保持乐观向上的心态，相信自己可以克服一切困难。只有积极面对生活，我们才能真正地莫负自己。

莫负时光

人生如白驹过隙，时间的流逝是无情的。所以，我们不能辜负时光，要充分利用好每一分每一秒。现代人常常陷入忙碌的工作和生活中，没有时间去做自己喜欢的事情，忽略了与家人和朋友共度美好时光的机会。

莫负时光是要我们反思自己的生活方式和价值观，找出那些不必要的事情，摆脱那些束缚我们的枷锁。我们应该学会合理安排时间，给自己留出一些休闲和娱乐的空间，以及与亲朋好友的相处时间。

此外，莫负时光也意味着要追求自己的人生目标和理想。我们往往会因为各种外在因素而迷失自己，而忽略了自己的梦想。但是，只有追寻内心真正渴望的事物，我们才能真正意义上的活着。

总结

莫负自己，莫负时光，是一种良好的生活态度和行为准则。只有不辜负自己的潜力和能力，不辜负时间的流逝，我们才能过上充实而无悔的人生。生活中的每一个选择都是一次机会，我们需要懂得把握，不让任何机会白白溜走。相信自己，追逐梦想，与家人和朋友共度美好时光，才能真正实现莫负自己，莫负时光的人生。

五、歌词 负了债 负了情

如何用歌词表达人生的负了债和负了情

人生中，我们常常会遭遇许多挫折和困境，无论是情感问题还是经济压力，都可能让我们背负着沉重的负担。然而，音乐一直被认为是治愈和宣泄的良药，通过歌词表达人生的负了债和负了情，不仅可以帮助我们宣泄情感，还能让我们更好地理解和面对这些困境。

1. 歌词如何表达负了债

负债是我们在生活中常常面临的问题之一，无论是债务、时间债还是情感债，都会让我们感到压力和困扰。而通过歌词，我们可以更好地表达和宣泄内心的负担。

例如，在陈奕迅的歌曲《债务》中，歌词直接表达了负债所带来的困扰和压力：

我要向前开 债务愈还愈多

借出的爱只剩伤痕 债务不容再懒散

不能思考哪件事债务最重

这些歌词直戳人心，让听众能够深刻感受到负债的痛苦和无奈。通过借助歌词的力量，我们可以更好地释放内心的压力，同时也能够从歌曲中找到一些启示和对策。

2. 歌词如何表达负了情

情感问题是人生中另一个常见的困扰，无论是爱情的纠葛还是友情的失落，都会让我们负了情。然而，歌词可以帮助我们用更深刻的方式表达和诉说我们的情感。

在周杰伦的歌曲《算什么男人》中，歌词表达了男主角因为失去爱情而负了情的心情：

我细数这伤心 只剩下一半很疼

为何你不懂 我的悲和气

女人有权选择 所以你不肯放弃

通过这些歌词，我们可以感受到歌手深深的伤感和无奈，也能够更好地理解和共鸣这种负了情的心情。歌词的力量能够让我们更好地面对和处理自己的情感问题。

3. 歌词的魅力和影响

作为一种艺术形式，歌词的力量是巨大而深远的。不仅能够帮助我们表达和诉说内心的困扰，还能够启发我们，并给予我们力量和勇气去面对困境。

事实上，许多著名的音乐家和歌手都通过他们的歌词表达了人生的负了债和负了情，这不仅能够让听众感同身受，还能够引发他们对生活的思考和反思。

歌词的魅力在于它们能够用简洁而深刻的语言描述复杂的情感和境遇，让我们在音乐的怀抱中寻找安慰和理解。通过歌词，我们可以找到共鸣，也可以让自己感到被理解和支持。

4. 歌词与人生的启示

除了帮助我们表达负了债和负了情之外，歌词还能够给予我们一些人生的启示和思考。

当我们感到负债和负了情时，往往会迷失自己，失去前进的方向。然而，通过歌词，我们可以在音乐的世界中寻找到启示和答案。

例如，在李宗盛的歌曲《匆匆那年》中，歌词道出了年少时光的可贵，并鼓励我们不要在追求财富和成功的过程中迷失自己：

当我们害怕会遗忘　童年的时光

匆匆那年我们　究竟说了几遍　再见

为了梦想　你说牺牲太多　伤痕累累

这些歌词让我们深思自己曾经的选择和追求，引发我们对于人生意义的思考和反思。通过歌词的启示，我们可以更加明确自己的目标和追求，从而重新找回人生的方向。

总结

通过歌词表达人生的负了债和负了情是一种宣泄和启发的方式。无论是借助歌曲中的歌词，还是通过自己创作歌词，我们都可以将内心的困扰和压力表达出来，并从中寻找到启示和力量。

歌词的力量是巨大的，它不仅能够帮助我们宣泄情感，还能够引发我们对生活的思考和反思。通过借助歌词的力量，我们可以更好地面对人生的负了债和负了情，从而走向更加美好的未来。

六、如何计算股票价格？

股票价值s=（EBIT-I）（1-T）/KS 其中：（EBIT-I）（1-T）为税后净收益，KS为权益资金成本，税后净收益除以权益资金成本。

股票是虚拟资本的一种形式，它本身没有价值。从本质上讲，股票仅是一个拥有某一种所有权的凭证。所以，我们要知道，股票是没有办法去精确的计算，只能通过评估，来判定它的价值。

股票之所以能够有价，是因为股票的持有人，即股东，不但可以参加股东大会，对股份公司的经营决策施加影响，还享有参与分红与派息的权利，获得相应的经济利益。

同理，凭借某一单位数量的股票，其持有人所能获得的经济收益越大，股票的价格相应的也就越高。

那我们就学习，如何评估股票的价值？

首先遵循两个原则：1、必须尽可能的去了解企业2、尽可能的保守评估。做到这两点才能使自己的评估结果尽量远离错误。

一、了解股票价格的计算公式

股票的价格可分为：面值、净值、清算价格、发行价及市价等五种。

估计股票价值的公式是：股价=面值+净值+清算价格+发行价+市价。对于股份制公司来说，其每年的每股收益应全部以股利的形式返还给股票持有者，也就是股东，这就是所谓的分红。

当然，在股东大会同意的情况下，收益可以转为资产的形式继续投资，这就有了所谓的配送股，或者，经股东大会决定，收益暂不做分红，即可以存在每股未分配收益（通常以该国的货币作为单位，如我国就以元作为单位）。

二、评估企业过去五年以上的盈利能力

例如，一家企业的营收增速、利润增速、经营现金流增速、毛利率变化、净利率变化、总资产收率等等，选择相对于同一行业最优秀的几家。

三、评估企业的现金流表

一家企业，评估它的现金流表，最主要看企业的经营性现金流与净利率的比率。而且只选择那些过去五年以上经营现金流总和不低于过去五年净利润总和的企业，排除掉净利润失真的企业。

四、查看言论

要查看年报中的过往管理层与言论，再去看看之后的几年与它相对应的成绩，评估企业管理层是否吹牛，还是属于诚实稳健的。

五、了解常用的估值指标

简单说一下几种常用的估值指标：市盈率、市净率、市现率、股息率、PEG等。

这里就讲了五种方法评估股票价值，但是，评估股票价值，不只在于固定的方法，要学会灵活运用。希望以上五种方法能对于你有用！

七、怎么确定股票价格？

1、在中国股市中，股票的买入价格没有合适不合适的说法，只有合理与否的说法。

每个股民对股票的风险承受能力和选股期望值都是不一样的，所以合理的买入价格是很难一概而论的，这个是因人而异的。

由于股票的价格是由竞争决定，只要股民愿意、有足够的资金，且在股票交易过程中遵纪守法，其最后的成交价就由出价最高的一方决定。

2、股票价格（StockPrice）又叫股票行市，是指股票在证券市场上买卖的价格。股票价格分为理论价格与市场价格。股票的理论价格不等于股票的市场价格，两者甚至有相当大的差距。

但是，股票的理论价格为预测股票市场价格的变动趋势提供了重要的依据，也是股票市场价格形成的一个基础性因素。

八、为什么有的股票价格那么高，有的股票价格那么低？

股票价格最终是由股票内在价值决定，短期也会受到消息影响出现资金推动型上涨，尤其是A股这样的资金推涨型股市，资金操纵股价较为普遍。

像茅台三季报每股盈利是24.24元，A股绝大部分公司的每股盈利不到茅台的10%,前三季度实现营业总收入635.09亿元，同比增长15.53%；归母净利润为304.55亿元，净利润率达到50%左右，这样盈利能力可谓是石破天惊，世界股市都是很少见的。所以股价也是高的离谱，接近1200元。

可是最近因为面值连续二十个交易日跌破一元面临退市的*ST大控，18年每股亏损1.07元，今年中报盈利0.0010元，每股净资产只有0.2928元，因为信息披露违规，投资者起诉，盈利官司但输了钱，就在于公司没有可供执行的资产，可见公司不是一般的困难，而是困难的很。

人有美丑之分，如果不经过整容是天生的，上市公司也一样，只要不财务造假，经营也会有好有坏，股价自然有高有低，像巴菲特旗下的哈撒韦公司，股价就是30万美元左右，这个人民币210万元，投资者就是一股也买不起。

九、股票价格高好卖吗？

我看你买的时候在什么价位啊，只要你卖出的时候高于你买入的那个价位啊，你就赚钱。

十、股票价格有区别吗？

股票的价格当然不同了，它是根据一系列企业内在因素和外部炒作定的。

不同的股票不一样，没有说按价格高低来区分股票好坏。不过如果投资股市钱少的话就买低价股，这样一下买个几千股自己会爽，其实在盈亏上和高价股是一样的。

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