【零售金融周报】季末效应犹存 结构性存款发行量创单周新高

110 2023-12-04 00:51

【零售金融周报】季末效应犹存 结构性存款发行量创单周新高

本周招行、浦发、中信等银行发布2018年年报,年报数据显示,银行零售转型趋势明显,个人存款相比企业存款增速更快,但由于存款的定期化趋势以及揽储压力,银行存款成本不断上升。而 理财 规模和理财业务收入在资管新规的监管下,也敏睁裂呈现出收缩的态势,未来在过渡期内这种趋势或将延续。

本周(2019年3月22日至2019年3月28日)为一季度最后一周,季末考核压力加大,且无公开市场操作,流动性收紧,货币市场 利率 反弹明显。本周银行理财平均 收益 率为4.30%,较上周无变化;宝宝理财收益率为2.80%,较上周上升17BP;货币基金平均预期收益率为2.81%,较上周上升18BP。

近期有理财需求的投资者可关注短期类银行理财产品以及一些相对高收益的货币基金,尤其是大额资金投资者,可以进行短期投资操作。本周季末效应犹存,但下周季末因素褪去,以及降准预期增加,月初互联网宝宝收益率或将回落,建议投资者做好资金安排。

1、 宝宝理财产品收益率大涨17BP

图1 宝宝理财平均7日年 化收益率

数据来源:大数据研究院

表1 宝宝理财收益率TOP10

数据来源:大数据研究院

大数据研究院采集样本数为78只宝宝理财产品。本周(2019年3月22日至2019年3月28日)宝宝理财收益率为2.80%,较上周大幅上升17BP,季末流动性收紧,货币市场利率明显走高。

78只互联网宝宝产品中,有17只宝宝产品最高7日年化收益率(以宝宝对接的货币基金收益率最高的计算)在3%以上,较上周增加7只,占比为21.79%。

本周互联网宝宝收益率排名第一的是泰达宏利货币,7日年化收益率为7.82%,对接的货币基金为“泰达宏利货币A”。

2、广州农商行银行理财收益率位列第一

图2 银行理财产品数量和平均收益率

数据来源:大数据研究院

表2 银行理财收益率TOP10

注:只统计非结构性银行理财,发行量大于10款的银行

数据来源:大数据研究院

大数据研究院监测数据显示,本周(2019年3月22日至2019年3月28日)银行理财发行数量为2309只,较上周减少62只。本周银行理财平均收益率为4.30%,较上周无变化。银行理财早桥对于流动性收紧的反应相对滞后,所以本周并没有大幅上涨。

大数据研究院对周发行量在10只以上的银行理财产品收益率进行排名,本周排名第一的为广州农商行,银行理财平均预期收益率为5.19%。两家股份制银行在收益率前十名榜单中,分别是华夏银行和浙商银行,平均预期收益率分别为4.64%和4.44%。

3、本周结构性存款发行量达最高值 热度不减

图3结构性存款发行量和收益率

数据来源:大数据研究院

据大数据研究院不完全统计,本周结构性存款产品发行数量161只,环比上周增加19只,达到了2019年以来的周发行量最高值,可见结构性存款等高成本负债仍是重要的揽储方式桥闭。从平均预期收益率来看,结构性存款的平均预期收益率为4.16%,较上周下降无变化。

本周结构性存款发行量前三的银行为 招商银行 、民生银行和中国银行。结构性存款平均预期收益率最高的为华夏银行为5.59%;其次为东亚银行,平均预期最高收益率为5.48%。

4、6-12个月净值型理财产品占比最高

截至2019年3月21日,存续的净值型理财产品共5058只,较上周增加77只。从近期招行、浦发等银行公布的2018年年报看,净值型理财产品的规模占比一般都在30%-50%,较2017年明显提升。

剔除代客境外理财产品之后,T+0类净值产品有110只,占比仅3.25%;比重最高的为6-12个月期限的产品,共1118只,占比为33.03%。

从剔除了代客境外理财类净值型理财数量银行排名中,工商银行排名第一。净值型理财产品数量在100只以上的仅有10家银行。

表3 净值型理财数量前十大银行(剔除代客境外理财类)

5、货币基金收益率季末大幅回弹

图4货币基金平均收益率走势(%)

数据来源:wind

表4 货币基金收益率TOP10

数据来源:wind

本周(2019年3月22日至2019年3月28日)货币基金平均预期收益率为2.81%,较上周上升18BP。其中7日年化收益率超过3%的货币基金仍为146只,较上周大幅增加58只,收益率反弹明显。

本周货币基金收益率排名第一、二的仍为泰达宏利货币B,七日年化收益率为8.08%。 但该基金暂停申购,原因为“本基金正偏离度绝对值超过0.5%”,即摊余成本法和影子定价法的正偏离超过0.5%。

去年炒股亏损近19亿!A股“股神”金盆洗手,四年操盘都发生了什么?

医药界的股神陨落了,并且伤心欲绝地表示再也不炒股。

市值曾达到千亿元的上海莱士,在2015年股市大幅波动期间成为A股医药股中市值最高的公司,其股市投资收益一度超过6个亿,约占当年净利润的三分之一,被认为是A股上市公司中的“股神”之一。

然而2018年的股市风起云涌,曾经叱咤股坛的上海莱士苦于维持理财产品不要跌破净值,被迫不断增加资金,其中有一只基金频繁增资达17次。

股海浮沉多年后,昔日“股神”决定“金盆洗手”,5月24日上海莱士在回复深交所问询函时,明确表示不再进行证券投资。

退出股票投资市场

5月24日晚间,医药界的炒股传奇上海莱士在回复深交所问询函时,明确表示不再进行证券投资。

事实上,2018年,上海莱士炒股损失惨重。

公告显示,2018年,公司实现归属于母公司所有者净利润为亏损15.18亿元,同比减少281.66%。其中 处置以公允价值计入当期损益的金融资产投资损益为亏损11.4亿元 ,主要是金鸡报晓3号、持盈78号和持盈79号投资股票等投资损失。

另外, 公司2018年主要投资的股票为万丰奥威和兴源环境,共亏损11.1亿元。上海莱士2018年度确认的证券业务投资亏损合计约18.89亿元。

不再炒股之后,未来公司将更加聚焦主业。上海莱士表示,2018年度的亏损主要是投资业务造成的,主营业务仍然盈利;截至2018年12月31日,公司投资的结构化主滑并体均已清算退出,不会再有进一步的影响;自有账户证券投资的公允价值已经大幅度下降,预计未来出现大额亏损的可能性比较低。

值得一提的是,上海莱士2019年一季度实现扭亏为盈,公司的营业收入为5.85亿元,同比上涨84.15%;归属于上市公司股东的净利润为2.19亿元,相较于上年同期的亏损6.89亿元,实现大幅增长。

上海莱士表示,公司的战略和发展将全力聚焦于血液制品主营业务及生物制品相关产业。受两票制等市场因素的影响,公司2018年度的主营业务盈利能力下降,2018年之后,两票制的影响逐渐消除,上海莱士预计2019年的主营业务利润较2018年度有大幅增长,后续年度将保持持续增长,预计未来可以取得足够的应纳税所得额以抵扣确认递延所得税资产的暂时性差异。

复盘股市操作风格

在股神即将退出江湖之际,中证君连夜复盘了上海莱士的炒股路径和盈亏情况。

2018年1月1日,上海莱士自有账户共持有万丰奥威695.59万股。直到2018年5月22日,万丰奥威实施2017年度权益分派,分配方案是向全体股东以未分配利润每10股派发现金红利3元(含税)。按此计算,上海莱士因权益分配所获得的利润为208.68万元(含税)。

此外,上海莱士还披露了公司分别于2018年8月14日、8月22日、8月23日、8月24日、8月27日、8月28日、8月29日及8月30日,通过二级市场合计卖出万丰奥威股票2735.95万股,均价在7.26元/股。

中证君查看当时的盘面,万丰奥威的股价在7月30日盘面小高峰之后,开始进入下行周期。

上海莱士在进入8月的时候,疯狂抛售万丰奥威,然而现在回头来看,这一卖出区间是该股自2015年9月以来的股价新低。

截至2018年底,公司共持有万丰奥威4220万股,累计实现公允价值变动收益2610.42万元,累计实现投资收益6.65亿元。其中,2018年1月1日至12月31日实现公允价值变动收益-6.89亿元,实现投资收益-976.44 万元。

不只有直接投资,上海莱士还通过理财产品押注了万丰奥威。之前提到,信肢迹2018年的万丰奥威股价一直在低位徘徊,以至于上海莱士需要不断追加补充资金,抑制理财产品的平仓风险。

公告显示,2018年期间,上海莱士被动疯狂补仓,共进行了17次追加资金的动作,共计金额逾1.8亿元。

截至2018年9月21日,上述理财产品持盈78号已实现信托计划资产全部变现,持饥知盈78号于2018年9月25日提前终止。持盈78号累计投资收益亏损2.65亿元(其中2018 年实现投资收益亏损2.65亿元)。至此,持盈78号信托计划终止对2018年度损益影响为:产生投资收益亏损2.65亿元和公允价值变动损益-4635.03万元。

上海莱士的理财产品出现亏损的还有金鸡报晓3号和持盈79号,标的都是兴源环境。

一方面,因防止金鸡报晓3号财产净值跌破止损线,上海莱士需追加补仓资金,自2018年2月5日起,上海莱士不断追加资金,直至7月4日公司决定暂缓追加信托资金,并按照相关合同进行变现。在这期间,公司追加资金8次,涉及金额超过1.8亿元。

公告显示,金鸡报晓3号累计亏损6.07亿元,其中,2017年实现投资收益102.28万元,2018年投资损失6.08亿元。金鸡报晓3号信托计划终止对2018年度损益影响为产生投资收益为亏损6.08亿元和公允价值变动亏损1.19亿元。

另一方面,截至2018年7月5日,持盈79号财产净值跌破平仓线。上海莱士持盈79号累计投资亏损2.27亿元,其中2018年亏损2.27亿元。

上海莱士2018年在投资界“很努力”,但确实“心有余而力不足”。最终,上海莱士2018年度确认的与投资结构化主体和自有账户证券业务投资相关的亏损合计约18.89亿元。

曾逆势鹤立鸡群

公告显示,上海莱士自2015年开始证券投资起, 截至2018年12月31日,累计实现公允价值变动损益-2610.42万元,投资亏损1.06亿元,累计损失1.32亿元。

2015正是牛转熊的一年,年初时上海莱士的股价在280元(后复权)附近,6月份达到阶段性高点440元(后复权)。紧接着A股市场千股跌停频现,而上海莱士的股价只是小幅调整,后来甚至一路冲高,7月中旬股价高达540元(后复权)。

网友如今回忆道:“当时的上海莱士俨然一幅世外桃源的样子。”

除了自家股票涨势喜人,上海莱士的投资收益也不容小觑。截至2016年底,公司共使用7.12亿元进行风险投资,累计实现投资收益6.82亿元。其中,2016年当年实现投资收益6.72亿元。

然而好景不长。2018年3月21日,上海莱士发布2018年度一季度业绩预告,预计2018年一季度公司投资业务产生的公允价值变动损益为-8.98亿元,同比减少9.6亿元,减少净利润8.16亿元,也就是说上海莱士的股票亏损近9个亿。

2018年上海莱士“股神”的帽子被摘了下来,公司的投资业务一路亏损。直到公司决定不再进行证券投资,上海莱士的二级市场投资之路终以亏损收场。

已有两家上市公司退出证券投资

决定退出A股投资的公司还有另一个炒股高手雅戈尔。

公司在4月30日的年报中表示,为减少资本市场波动对公司的不确定性影响,公司拟对投资战略作出重大调整,将不再开展非主业领域的财务性股权投资,并择机处置财务性股权投资和个别战略性投资,以进一步聚焦服装板块主业的发展。

雅戈尔自1999年涉足金融投资,2018年度雅戈尔实现的投资收益32.07亿元,较去年同期增加1.6亿元。

截至2018年底,雅戈尔持股中信证券、宁波银行、美的置业、金正大、创业软件、联创电子等。其中,雅戈尔处置宁波银行可转债、中信股份、浦发银行、创业软件等金融资产,产生投资收益5.71亿元,同比减少5.49亿元。

抽身证券投资的决心来自于自身业务带来的底气。从同时公布的财报来看,2018年雅戈尔 时尚 服装板块实现营收56.44亿元,同比增长13.22%,实现净利润8.3亿元,同比增长9.34%;2019年一季度 时尚 服装板块实现营收16.46亿元,同比增长20.8%,实现净利润3.08亿元,同比增长12.99%。

总体来看,上海莱士和雅戈尔均表示,鉴于目前的国内外经济环境以及证券市场情况,公司不再参与新的证券投资。

最后,股市有风险,入市需谨慎!

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