人人乐发家于深圳，和华润万家、新一佳并称为广东超市三大巨头。
如今，这三巨头命运各不同。新一佳也是在深圳起步，销售额曾最高达到了180亿，开出116家门店，可惜落到破产倒闭的境地，创始人还被通缉。华润万家背靠大型央企华润集团，发展的是顺风顺水，在全国开出几千家门店，实力雄厚。而人人乐，上市后就开氏嫌键始遭遇困境，直至今日没得到缓解，陷入亏损魔咒。
2017年，人人乐实现营业收入88.55亿元，较去年同期下降12.83％；归属于上市公司股东的净利润-5.36亿元，较去年同期下降986.18％；实现营业利润-4.35亿元，较去年同期下降454.86％；实现利润总额-5.27亿元，较去年同期下降570.54％。
2018年又是巨亏，近4年亏了17亿多，简直是惨不忍睹。
2019年1月30日晚，人人乐发布业绩预告，预计2018年1-12月归属上市公司股东的净利润为-3.60亿至歼巧-2.80亿，彻底颠覆了2018年3季度业绩预期扭亏转盈的说法，更令2017年已经巨亏5亿元的人人乐再度蒙上厚厚一层阴影。
1952年出生于江西的何金明，一路做到了深圳市金属交易所总经理，可以说是工作稳定的高管。但却在1996年，也就是44岁的时候砸了铁饭碗，下海创立了人人乐。
1996年人人乐的规模仅仅2000多平方米，日销售额不过几万元。而几年后的人人乐通过价格战快速崛起，甚至与超市巨头沃尔玛展开正面竞争。到2010年，人人乐已经成为了中国零售者业中的佼佼者。沃尔玛高管也曾表示：在中国能够和其竞争的公司就只有人人乐。可见人人乐的发展十分顺利。
2010年是人人乐的发展分水岭，这一年，带着无限风光人人乐上市了。但上市并不意味着高枕无忧了，反而增长乏力，盈利一落千丈。
就拿国内的永辉做参照吧，2010年，永辉和人人乐同时上市，当年，永辉的营收是84.75亿，人人乐是87.67亿，两家相差无几。到2017年，永辉营收到了583亿，而人人乐只有88.6亿元，两者相差6.6倍。在市值上，永辉现在是819.23亿，人人乐只有26.40亿，更是相差31倍之多。两家已经完全不是一个量级。
人人乐到底做错了什么？
【业绩下滑原因】
1.激进扩张留下巨大隐患
上市后的人人乐，似乎有点忘乎所以，开启了疯狂扩张之路，仅仅2011年，就开了24家门店。
盲目疯狂扩张后的隐患是巨大的，最突出的便是管理跟不上，据了解，人人乐的运营效率低下，平均运营费率高达23.53%，而永辉超市只有17.06%，这就是一项大成本。还有商品损耗率，人人乐高达1.53%，永辉只有0.26%，2014年和2015年，人人乐的商品损耗高达1.97亿、2.44亿。说白了就是门店是开了， 但是管理混乱，浪费钱的情况特别严重。
2..倚重价格战骑虎难下
价格战，是人人乐崛起的密码，也深植于企业的基因之中。
2017年，人人乐的主营业务毛利率仅为14.24%。经调查，14家上市连锁超市的平均毛利率在20%左右，人人乐垫底。
超低毛利率，让人人乐得以快速扩张，也极大考验着企业的运营能力。
100亿元营业收入，毛利率低别人6个点，也就少了6亿元的毛利润，差别能不大吗？
人人乐销售费用中占比巨大的租金和和人员薪酬，是导致公司亏损的主要原因。
既然成本这么高，为什么不像高鑫零售（06808.HK）那样，逐步提升毛利率至行业平均水平？
这可问到痛处了。
人人乐依靠价格战站稳脚跟、安身立命。本来公司就处在下行趋势中，如果放弃价格优势，规模者行优势必将不在，何金明可谓骑虎难下。
值得一提的是，人人乐一方面必须维持价格优势，同时又必须严控成本挤出利润，导致了产品和服务上的内控失效。于是，人人乐频因产品问题被处罚和曝光。
3.大量关店造成数不清的诉讼和巨额的赔偿及坏账
疯狂扩张后，人人乐又迎来关店潮、在2014和2015年，连关了31家门店。这几年，开店67家，关了48家。关店造成了数不清的诉讼和巨额的赔偿，就此项负债7000多万。2017年7月21日，人人乐起家的第一店，深圳南油店正式关闭，在经营了21年后，依旧没能挺住，令人唏嘘。
自从2010年上市后，人人乐仅仅2011年，2013年，2016年实现了盈利，其他时间全部亏损。
根据人人乐发布的2017年业绩报告，净利润亏损5.38亿元，同时截至2017年年底公司关闭11 家门店。 关店的同时还不断曝出人人乐出售产品的安全性问题，例如在2016年8月西安人人乐出售的猪蹄被检出瘦肉精。而后2018年5月份，重庆人人乐卖假冒食用油被查处，并且人人乐通过京东到家卖过期一周的酸奶，负面新闻被不断曝光使得人人乐的品牌形象一再下降。
一般来讲，关掉亏损的店就会减轻负担，然而对于人人乐来讲，关店并没有那么简单，反而成了亏损的起始点。
近些年人人乐因大量关店造成了数不清的诉讼和巨额的赔偿，根据2017年年报显示，公司2017年关联的诉讼达38起，涉案金额共计6670.53万元。在土地解约问题上因人人乐违反了合同而提前解约，所造长的负债达7000万元。公司净利润下滑的同时背负着上千万的负债，可想而知，此时的人人乐已经苦不堪言。
4.人才流失，思维固化、体制僵化
公司因背负负债压力的同时，公司上市后高管纷纷离职。为什么会这样？因为上市后，创始人何金明承诺给高管的股权激励并没有实现，导致CEO、副总裁、财务总监等一大批核心高管离职，还波及到下面，总监、区域经理、店长离职多大十几人，这是典型的财聚人散。
新一佳倒闭的原因之一是内部贪腐严重，一个做采购的，一两年内就能买车买房。而人人乐却是人才流失严重，核心都在人才上面除了人才的流失。
思维固化、体制僵化也是人人乐陷入困境的一大杀手。
受传统零售思维的影响，人人乐采用的运营模式是联营模式，将业务承包给其他商户。这种模式与自营模式相比，业务和权利都较为分散，不容易将业务做好做大，且各环节之间资源分散，不利于搭建统一的供应链。
体制僵化体现在企业内部管理上，由于内部流程过多，执行能力较弱，各部门之间相互推诿，上交的问题迟迟得不到解决，导致问题频出。另外人才流失后，人人乐不得不引入了大量'空降兵'，而这些空降兵也不能够长久稳定的在公司，导致业务对接不上，出现断层，最终业绩下滑。
5.行业趋势也是人人乐业绩不佳的原因之一
在2013年之后。以大卖场为主的企业逐渐被互联网企业以及小而美的便利店蚕食着市场份额。回到人人乐本身，面对传统行业不及互联网行业的今天，转型成为必经之路。
面对连续的巨额亏损，人人乐也不是没有想过办法，一直在寻求转型，一口气创立了独立品牌Le Super，社区超市Le Life。生鲜超市Le Fresh。想通过创新的商业模式，来挽救下滑的业绩，不过，人人乐还是动作慢了，从2015年才开始，并且在资金实力上，和永辉等没法比。也没有站队，现在线下的巨头们，都选择和阿里、腾讯、京东等巨头合作，一方面是资金上帮助，另一方面是线上线下融合，创造更多的可能。
线下市场经过几年的萎缩，现在已经到了临界点了，2016年，马云提出新零售，并开始向线下扩张，似乎线下市场又被盘活了。人人乐现在要做的是尽快整理好内部管理，找出创新的盈利点。比如永辉就是靠线上冲击比较少的生鲜盈利，其超级物种做的是有声有色。
大浪淘沙，人人乐还是具备一定实力的，但如果不在短时间内跟上，就可能会被淘汰。毕竟阿里携大润发，京东携永辉都来了。留给人人乐的时间不多了，或者说是和人人乐差不多情况的线下超市都一样，要么自寻出路，要么站队巨头，比如万达百货卖给苏宁。不然未来的日子将会更加艰难。