对于中医药企业来说， 控制了原料就等于控制了核心竞争力， 毕竟配方和专利就那么多，像云南白药，几个方子可以养活一个企业上百年，以后的方向，降低医疗成本才是第一链蔽简优先。
具体是哪家上市公司对原材料有绝对的控制力呢？给您看一张图：
这是三家中成药企业龙头，云南白药和康美药业销售成本率都在70%左右，而片仔癀只有50%多。
近年来销售成本率（主营业务成本）（浮动区间50~72）：
片仔癀：2015年年报（52.99%）、2016年报（51.05%）、2017年报（56.74%）
云南白药：2015年年报（69.47%）、2016年报（70.14%）、2017年报（68.81%）
康美药业：2015年年报（71.66%）、2016年报（70.10%）、2017年报（69.68%）
片仔癀是卖什么的？
为什么片仔癀可以节省20%的成本？
片仔癀其实是很奇特的一家上市公司，有个电视剧说的并散有意思，说它是从口疮到痔疮，什么都治，内服外敷，怎么都行。这听起来像路边卖大力丸的，但其实，有那么点道理，闽南语中片指的是要切成片吃，仔是语气词，癀是一切炎症，简单说，就是 中药抗生素 。
但是这样一个中成药行业的龙头，在同行中净利润只能排到第11位，原因在于，原料供应不足。片仔癀有四大原料，麝香，蛇胆，牛黄，三七，其中麝香就是最大的瓶颈。以前靠国家配给，但是慢慢不够了，于是片仔癀开始自建养殖场，自己研究科学化的取香技术，提高原材料的品质。
那片仔癀来说，其他原材料的涨价对他有没有影响呢？
也没有太大影响。因为其实即使不提价，也不是一般人消费的起的，小小的一颗，530，所以人家走的是另外一条路――成为类奢侈品，很多奢侈品每年都涨价，可作为一个药是很难的，因为药会过期，可片仔癀却不是，1992年生产的片仔癀，前一段时间的拍卖价3000多一颗，和普洱一样，越老越值钱。
说到对原材料有绝对的控制的公司，不得不提康美药业，本身是做中药材销售的，毛利率也可以，甚至能和云南白药持平。
但这家药企很特殊，虽然也种植药材，但是因为没有核心技术，所以只能靠收购中药材种植的企业。
这就产生一个问题，你收购药材到底是囤积还是企业正常的储备，很难棚裤界定，所以容易被敲竹杠。
这不，19年第一个黑天鹅就来了，康美药业于2018年12月29日发布公告，公司涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。业界消息显示，持有康美药业股票或债券的投资者索赔有望。
所以，我们投资时还是要小心，药企存在的存货价值评估问题，不仅是康美药业，包括 紫鑫药业、太安堂、益盛药业 等上市公司都在走或走过这个路子，前些年花大手笔囤积人参，亏得裤子都没了的大有人在。
总结几点：
1、对于中药企业来说，能买高价原材料的公司好于成本低的，能自己种药材的好于买别人的。
片仔癀 同仁堂>云南白药 康美药业 武汉健民 贵州百灵>紫鑫药业 太安堂 益盛药业
2、能种中药材不等于对原材料有绝对的控制力，什么火囤什么的药企，原料存货估值存疑，最终市场都不会买账。
（以上内容仅供参考）